加密货币合约属于加密衍生品交易，交易者并不直接购买比特币、以太坊等加密资产本身，而是交易一份约定标的资产价格差价的标准化协议，依靠币价涨跌的差额结算盈亏，同时支持杠杆与双向交易。很多新手容易把合约和现货混淆，现货交易完成后投资者真实持有代币，可提现转入私人钱包；合约交易全程只存在头寸合约，自始至终不拥有对应加密货币，盈利与亏损全部依托价格波动产生，也是当前加密二级市场活跃度最高的交易品类。
加密货币合约依靠保证金制度与杠杆机制运行，交易者仅需要拿出一部分资金作为保证金，就能撬动远高于本金价值的仓位。简单来说，选择10倍杠杆，1000USDT保证金可以操作名义价值10000USDT的合约头寸，当行情方向判断正确，收益会同步放大；一旦行情反向波动，亏损同样成倍扩大，当账户保证金低于维持保证金标准时，系统会执行强制平仓，也就是圈内常说的爆仓。同时合约最大特色是双向交易，看涨可以开多单，等待价格上涨平仓获利；看跌可以开空单，先卖出合约、低位买回平仓，牛市、熊市行情下都存在交易机会，这也是现货交易不具备的功能。
目前市场主流加密货币合约主要分为交割合约与永续合约两大类型，两者规则差异直接影响交易策略。交割合约带有固定到期时间，分为当周、次周、季度合约，到期之后系统自动按照交割价格现金结算，持仓无法继续保留，适合有明确时间预期的短线交易者。永续合约是加密市场独有的创新品种，没有到期日，投资者可以长期持有仓位，依靠资金费率机制让合约价格贴近现货指数价格，一般每8小时结算一次资金费用，费率为正时多头向空头支付费用，费率为负则空头向多头支付费用，也是普通交易者参与最多的合约品类。另外保证金模式还分为全仓与逐仓，全仓动用账户全部资金抵御风险，逐仓仅占用开仓保证金，风险相互隔离，新手普遍更适合逐仓模式。
不少交易者被合约高收益吸引，但必须认清其中隐藏的风险。加密货币市场波动剧烈，短线插针、行情急速反转属于常态，高杠杆之下很小幅度的反向波动就会触发爆仓，一旦仓位被强平，保证金大概率会出现大幅亏损。资金费率、交易手续费、滑点等隐性成本也会持续侵蚀收益，长期频繁交易下，累积交易成本不容小觑。与此同时，山寨币种合约流动性普遍较差，大额挂单容易出现严重滑点，进一步提升交易难度。合约本质是中性交易工具，更适合具备成熟行情分析能力、严格风控意识的专业交易者，普通新手不建议直接使用高杠杆参与交易。
