截至2026年5月，以太坊当前总供应量与流通量均约为1.207亿枚，无固定上限，采用动态发行与销毁平衡机制。
以太坊2014年创世区块初始分配7200万枚，早期无总量上限，PoW阶段年通胀率约3%-4%，日增约13000枚ETH。2021年8月EIP-1559升级引入链上销毁，每笔交易基础费用（BaseFee）直接销毁，永久退出流通。2022年9月“合并”（TheMerge）转为PoS，日发行量骤降至约1700枚，降幅约88%。
当前以太坊呈现动态弹性供给：无硬顶，但通胀极低且常现阶段性通缩。PoS下年发行率约0.52%，叠加EIP-1559持续销毁，网络拥堵时销毁量可超发行量，导致净通缩。2025年5月后，网络多次出现净增发为零甚至为负的通缩状态。
约30%以上ETH处于质押锁定状态（信标链存款合约），实际流通量低于总供应量。截至2026年5月，质押总量超1400万枚，既保障网络安全，也减少二级市场可交易筹码，间接推升稀缺性。
与比特币2100万硬顶不同，以太坊采用“低发行+销毁”的货币政策，目标是平衡网络安全与资产稀缺性。合并后年化通胀率降至0.7%-0.8%，接近比特币水平；长期看，ETH总量将在1.2亿枚附近缓慢波动，随网络活动在温和通胀与阶段性通缩间切换。
