币圈里的pump，简单来说就是人为集中资金把代币价格短时间暴力拉涨的行为，完整场景大多是pumpanddump，也就是拉盘之后紧接着砸盘出货，属于加密市场非常典型的市场操纵手段，经常出现在meme币、土狗小市值币种当中。
在实际行情语境下，pump分为两种不同含义，第一种是狭义的团伙操盘，操盘者会提前选好流通市值极低、流动性差的冷门代币，提前在低位悄悄囤够筹码，再通过电报、社交平台组建社群，约定统一买入时间，大量账户集中扫单买币，几分钟到几小时之内就把币价推高数倍甚至几十倍，同时配合晒盈利截图、编造虚假利好，制造财富效应，引诱场外散户产生踏空焦虑跟风进场。第二种属于广义口语用法，交易者口中说某个币正在pump，只是单纯指代币种短期快速大涨，有可能是市场资金自然涌入带来的行情，并不一定存在恶意控盘，二者需要区分开，不能看到暴涨就直接判定是操盘骗局。真正恶意pump的标的普遍缺少落地应用，没有真实业务支撑，筹码高度集中在少数钱包手里，盘面深度薄弱，不需要巨量资金就可以撬动巨大的价格波动。
完整的pump操盘流程分为吸筹、拉盘、砸盘三个阶段，吸筹阶段操盘团队分散在多个匿名钱包分批买入，不会对外释放消息，避免提前暴露筹码；进入pump拉升阶段后社群统一发出信号，大量账号同步买入，币价快速冲高，大量散户被暴涨的K线吸引追高接盘；当买盘力量到达顶峰，操盘方就开启dump砸盘，批量抛售手里的低价筹码，币价会快速跳水，很多后进场的散户会直接被套，部分币种甚至直接出现90%以上的跌幅，几乎没有解套机会。很多新手容易被短期高额收益迷惑，误以为抓住暴富机会，实际上普通散户很难精准把握入场出场时机，大部分人都是在行情末尾追涨，最终承担全部亏损。
现在随着链上meme币发行平台普及，pump的发生场景也出现变化，很多新发代币上线之初就自带pump属性，发行门槛被压到极低，任何人都可以低成本发行代币，大量项目上线初期依靠社群炒作快速拉盘，热度褪去之后迅速回落归零，这类币种和传统有组织社群pump有相似之处，但发起主体更加分散，不一定存在统一的操盘团伙，更多是社区情绪驱动的短期炒作，但同样具备极高的投资风险，没有基本面支撑，涨跌完全依靠市场热度，不适合普通投资者重仓参与。普通交易者分辨pump行情，可以重点观察代币市值、链上筹码分布、社群氛围，如果社群只允许鼓吹暴富，不允许提出风险疑问，同时代币市值很小却短期异常暴涨，就要提高警惕，不要盲目跟风冲进去。
