泰达币由私人企业TetherLimited中心化发行，依靠法币储备抵押机制诞生，并非依靠挖矿产出，最早前身名为Realcoin，诞生初衷是解决早期加密市场缺少稳定交易媒介的痛点。2014年加密市场波动剧烈，多数交易所无法直接对接法币出入金，交易者只能在各类波动币种之间兑换，资金进出效率低下，市场急需一种价格锚定美元的数字资产，搭建传统金融与加密市场的通道，这套构想直接催生了最早版本的稳定币项目。
项目在2014年7月正式启动，最初命名Realcoin，依托比特币网络的Omni协议运行，同年11月项目完成品牌更名，正式定名Tether，代币简称USDT，也就是大众熟知的泰达币。早期发行通道十分有限，2015年在Bitfinex交易所上线交易后，才逐步进入主流交易者视野。早期全部泰达币都部署在比特币Omni层，转账手续费偏高、确认速度较慢，后续团队陆续拓展以太坊ERC20、波场TRC20等多条公链版本，满足不同用户对于转账成本和速度的需求。
泰达币完整的生成流程有着清晰的固定逻辑。机构或者合规用户向Tether指定银行账户转入美元资金，资金到账并完成身份审核后，发行方会在选定区块链上铸造等额数量的泰达币，再将代币发送至对应账户流通。与之相对，当用户发起赎回美元申请时，链上对应的泰达币会被销毁，发行方再转出等值美元，铸币与销毁形成完整闭环。普通散户无法直接向Tether公司申购赎回，大多通过交易所、场外商家间接获取泰达币。
很多交易者容易产生误区，认为每一枚泰达币背后都有足额现金美元存放银行。Tether对外承诺1枚USDT锚定1美元，支撑代币价值的储备资产并不只有现金，还包含短期国债、货币基金、商业票据等多种金融资产。多年以来储备资产透明度持续存在争议，相关监管诉讼也推动公司持续更新储备证明报告，定期对外披露资产结构，这也是泰达币发展过程中持续伴随的风险点。
随着市场规模扩张，多链发行模式进一步扩大了泰达币的流通范围，不同链上的泰达币不能直接互转，需要借助交易所跨链划转。凭借先发优势，泰达币逐步成为加密市场最主要的流通媒介，市场绝大多数现货、合约交易都以USDT作为计价标的。它的诞生重塑了加密资产交易模式，稳定币赛道后续诸多竞品，底层设计思路都参考了泰达币开创的法币抵押发行框架。
