比特币触及4000美元主要分为两个关键阶段，首次站上4000美元出现在2017年8月，而熊市跌破4000美元关口发生在2018年11月25日凌晨，随后在2018年11月底至12月长期运行于4000美元下方区间，另外2020年3月流动性危机期间比特币也曾短暂靠近4000美元价位。多数币圈投资者讨论比特币4000美元行情，大多指向2018年大熊市破位这一标志性时刻，这一轮价格破位也成为早期加密市场最重要的历史记忆点之一。
2017年8月，比特币迎来牛市第一波加速上涨行情，全球交易平台报价首次站稳4000美元，彼时市场处于ICO热潮顶峰，亚太市场需求持续爆发，大量场外资金涌入加密赛道，市场普遍看多后续行情。仅仅四个月之后，比特币一路冲高至接近19800美元，创下本轮牛市最高点。狂欢并未持续太久，2018年全年市场进入持续性下行通道，价格从万点上方持续回落，6月跌破6000美元关键支撑，市场恐慌情绪逐步累积，为后续4000美元关口失守埋下伏笔。
北京时间2018年11月25日凌晨，比特币正式跌破4000美元整数关口，距离历史高点跌幅已经超过八成。这次暴跌直接导火索是比特币现金算力大战引发市场恐慌，叠加全球监管持续收紧、大量空气项目崩盘离场，市场出现连环杠杆爆仓。随着4000美元心理防线被击穿，大量矿工挖矿收益难以覆盖电费，大批老旧矿机进入关机状态，二手矿机价格出现断崖式下跌，中小型加密项目、小型交易所接连暴雷，整个行业进入持续一年多的加密寒冬。自跌破4000美元之后，比特币继续下行，在同年12月触及3100美元附近阶段性底部。
除2018年熊市之外，2020年3月全球疫情引发流动性挤兑，比特币短期快速暴跌，最低价格接近3800美元，短暂在4000美元下方震荡，不少投资者容易将两次低位行情相互混淆，需要注意区分时间背景。2018年的4000美元破位属于牛市结束后的长期熊市起点，价格长时间维持低位；2020年触及4000美元附近只是短期黑天鹅冲击，仅仅数日之后市场就快速修复反弹，二者所处市场周期、资金环境存在明显区别。很多交易者复盘历史行情时，都会把4000美元作为重要心理支撑位置，用来参考极端熊市当中的情绪临界点。
回顾这段历史可以发现，4000美元不仅仅只是一个数字价位，更是币圈新旧投资者认知分水岭。经历过2018年4000美元熊市行情的交易者，对加密资产高波动、周期性风险拥有更直观体会，这一轮下跌也完成了市场第一轮大规模出清，淘汰大量投机资金，留下长期建设行业的参与者。后续每一轮市场深度回调，投资者都会习惯性回顾2018年比特币4000美元时期的市场环境，对比当下宏观流动性、监管环境与市场筹码结构，以此判断底部区间与风险边界。
