CAKE币正式发行时间为2020年9月18日，它是BNBChain（原币安智能链BSC）头部去中心化交易所PancakeSwap的原生BEP20代币，代币上线与PancakeSwap主网同步启动，也是BSC生态早期最具代表性的DeFi代币之一。很多币圈新手容易混淆上线日期与中心化交易所挂牌时间，需要区分清楚，9月18日是代币在链上部署完成、开启流动性挖矿、正式流通发行的基准时间，并非后续各大CEX的上线交易日。
2020年正处于DeFi热潮阶段，以太坊网络拥堵、gas费用居高不下，大量普通用户难以参与链上交易。匿名开发团队推出PancakeSwap，依托BNBChain低成本、交易确认速度快的优势对标以太坊Uniswap，CAKE代币随之诞生。项目采用公平启动模式，没有进行私募、ICO以及早期机构轮融资，初始代币全部依靠流动性挖矿产出，普通用户添加交易对流动性即可获得CAKE奖励，这种发行方式在当时吸引了大批散户参与，也让CAKE迅速积累社区基础。发行初期，区块会持续产出CAKE作为流动性激励，早期初始市场成交价格大约0.4美元，伴随着BSC生态流量涌入，上线数月后就迎来第一轮行情爆发。
在发行之初，CAKE代币并没有设置最大供应上限，属于通胀型代币，依靠交易手续费回购销毁平衡通胀压力。后续项目多次迭代代币经济模型，先后调整总量上限，从最初无上限调整至7.5亿枚，经过多次社区治理投票优化，最新方案将代币硬上限调整至4亿枚。持续的回购销毁机制，也让CAKE逐步由纯通胀代币转向通缩模型。了解CAKE发行时间，能够帮助投资者梳理代币早期通胀节奏，对比历史供给变化，判断不同周期代币抛压情况，是基本面分析重要的时间参考指标。
不少市场信息会出现9月29日、9月23日等不同日期，这类时间节点大多是早期二级市场大规模交易、社区大规模推广的时间，并不是代币链上发行起始日期。链上浏览器记录能够清晰佐证，2020年9月18日合约部署完成，流动性农场开启，用户可以正常挖矿获取CAKE，这也是行业主流行情平台统一标注的发行基准日期。随着PancakeSwap不断拓展业务，涵盖现货兑换、永续合约、IFO发射台、彩票、质押治理等功能，CAKE应用场景持续拓宽，从单一挖矿奖励代币，转变为集治理、权益、手续费抵扣于一体的生态通证。
对于长期关注DEX赛道、布局BNBChain生态的投资者来说，CAKE发行时间是重要历史坐标。结合发行初期的市场环境、代币经济初始规则，可以复盘早期DeFi项目公平启动模式的发展脉络，同时对比当下代币经济改革，看懂项目为缓解通胀做出的一系列调整。币圈很多代币行情走势、解锁周期、历史关键事件，都需要以发行时间作为时间标尺，避免因为日期混淆，出现基本面判断偏差。
