虚拟币挖矿本质是在工作量证明类区块链网络中，通过硬件设备执行哈希运算竞争区块记账权，完成交易校验并获取区块奖励与交易手续费的过程，并非挖掘实物货币，整个行为具备极高的资金、电力成本与政策、市场风险。很多新手会误以为挖矿只是简单运行软件即可产出代币，实际上挖矿是一套完整的网络记账竞赛，算力大小直接决定获取奖励的概率，同时国内已经明确将虚拟货币挖矿活动列为整治对象，境内开展相关挖矿业务属于违规行为。
矿工设备首先会接入区块链网络，从网络交易内存池中抓取还没有确认的转账交易，优先选取手续费更高的交易组装成候选区块，同时生成专属的铸币交易，这也是矿工接收挖矿奖励的特殊交易。之后设备反复调整区块头内部的随机数，持续执行哈希加密运算，暴力试算寻找符合网络难度标准的哈希结果，全网所有矿工同步开展这套计算，谁最先算出符合条件的数值，就拥有本轮区块的记账资格。算出结果的矿工向全网广播新区块，其余网络节点快速校验哈希结果、交易签名以及账本合法性，确认无误后将区块接续到主链末尾，矿工即可拿到对应的代币奖励，网络也会根据全网总算力自动调整挖矿难度，维持区块产出速度相对稳定。
硬件选型是挖矿实操的核心环节，不同虚拟币算法适配的设备完全不同。比特币这类SHA‑256算法币种主要依靠ASIC专用矿机，这类设备只针对单一算法优化，算力强、功耗巨大，普通家用电脑CPU早已完全无法参与比特币挖矿；部分小币种可以使用显卡GPU矿机，显卡的并行计算能力可以适配多种加密算法，能够灵活切换挖掘不同币种，但同样存在高耗电、高发热的问题。挖矿硬件需要全天候不间断运行，电费会占据整体运营成本七成至九成，还需要配套散热、供电、稳定网络环境，硬件本身更新迭代速度快，很容易出现设备贬值、折旧损耗的情况，普通个人单独挖矿几乎很难挖到完整区块，绝大多数参与者都会选择加入矿池。
矿池是当下主流挖矿参与模式，大量分散矿工把自身算力合并在一起共同参与网络竞赛，当矿池整体算力成功挖出区块之后，再依据每个矿工实际提交的有效算力份额，按比例拆分区块奖励和交易手续费，以此降低单独挖矿的运气风险，稳定获得小额持续收益。挖矿收益分为两部分，一部分是系统释放的区块增发奖励，以比特币为例区块奖励会按照固定周期减半，长期来看增发奖励会持续收缩；另一部分来自用户转账时支付的交易手续费，当链上转账拥堵时手续费收益会有所抬升。但收益并非固定不变，币价暴跌、网络挖矿难度暴涨、电力成本上涨，都有可能直接造成挖矿亏损，不存在稳赚的挖矿模式。
