PAX币（PaxosStandard）正式发行于2018年，具体上线日期为2018年9月10日，由美国持牌信托机构PaxosTrustCompany推出，也是加密行业早期具备正规监管资质的美元稳定币。很多币圈新手容易混淆代币名称，早期流通代号PAX，在2021年品牌更名之后，代币标识调整为USDP，二者属于同一种资产，只是品牌名称迭代，底层发行框架、储备机制没有发生本质改动，这也是查询PAX相关资料时经常同时看到USDP词条的核心原因。
2018年稳定币赛道尚处于早期阶段，USDT一家独大，市场普遍缺少具备官方监管背书的合规稳定产品。PAX发行当日同步获得纽约州金融服务管理局NYDFS审批，和GUSD成为当时仅有的两款受到该机构监管的美元稳定币。技术层面，初代PAX基于以太坊ERC-20标准发行，设定1枚PAX锚定1美元，用户法币入金之后，发行方在隔离银行账户存放等额美元储备，支持用户按规则赎回法币。区别于同期不少缺乏审计机制的稳定币，PAX从发行初期就确立每月第三方储备鉴证机制，以此提升市场信任度。
Paxos推出PAX，意在搭建传统金融与加密市场之间合规流通通道，面向交易所交易结算、链上转账、早期DeFi场景提供稳定媒介。2018年9月正式官宣发行后，各大主流加密交易平台陆续开放PAX交易与充提渠道，快速在现货交易、币币兑换场景落地。不过受市场竞争、流动性布局影响，PAX的市场规模长期落后于USDT、USDC，更多偏向注重合规属性的机构用户与稳健型投资者。
需要币圈投资者重点留意的关键时间节点是2021年8月24日，项目方正式宣布将PaxosStandard（PAX）更名为PaxDollar，交易代码更新为USDP。这次更名只是品牌调整，并不改变代币合约地址、储备资产以及监管资质，老版本PAX代币无需置换，钱包和交易所资产自动延续。时至今日，网络上依然大量保留PAX的旧称呼，不少资讯平台、区块浏览器同时标注PAX与USDP两个名称，大家检索信息、转账操作时，需要区分代币合约，避免和其他同名项目混淆。
梳理完整发展时间线能够清晰区分发行与更名两个独立事件，代币原始发行时间锁定2018年9月，2021年仅为品牌重塑。随着全球稳定币监管政策持续收紧，当年凭借合规优势诞生的PAX（USDP），也成为研究早期受监管稳定币发展历程的重要标的。对于交易者而言，理清发行年份，有助于辨别项目基础背景，区分原生发行时间与后期更名事件，避免被网络碎片化信息误导。
