期权到期日依旧可以正常交易，但所有买卖操作必须在平台规定的最终结算时点之前完成，一旦到达结算时刻，合约停止交易并进入清算流程，无法继续挂单、开仓或者平仓。币圈主流加密期权大多为欧式期权，到期日既是最后交易日，也是唯一允许行权的日期，很多交易者容易混淆行权时间与交易截止时间，从而造成不必要的亏损。简单来说，到期日白天仍存在流动性，临近结算窗口，盘口深度会持续萎缩，留给交易者操作的缓冲空间十分有限。
很多新手容易产生误区，认为到期日全天都能无限制交易，实际上各大平台拥有独立的截止时间标准。头部衍生品平台普遍采用UTC时间作为结算基准，常见截止时点为UTC08:00，换算为北京时间下午16点，到达该时间后，系统直接关闭该系列合约交易通道。即便到期日行情波动剧烈，超出结算时间提交的委托订单都会直接被系统拒绝，不存在延后交易的可能性。0DTE当日到期期权同样遵循这套规则，不少短线交易者因为忽视时间节点，持仓来不及平仓，被动等待自动结算。
到期日交易还要区分平仓与行权两种了结方式，这也是币圈期权实操的关键细节。二级市场买卖平仓，在合约停止交易前任意时段都能够执行，平仓交易可以收回合约内含价值与剩余时间价值；行权仅适用于欧式期权到期日当天，行权操作只能获取内在价值，合约剩余时间价值直接归零。多数成熟交易者都会优先选择平仓离场，只有深度实值合约，才会考虑持有到期参与现金结算。虚值期权如果没有及时卖出，到期后直接失效，买方投入的全部权利金将会全部损失。
临近期权到期日的最后几个小时，市场流动性会明显下滑，买卖价差持续扩大，滑点风险相比平日大幅上升。做市商会逐步减少挂单，大额订单很难顺利成交，想要止盈或者止损，不宜拖到结算前几十分钟操作。同时到期日容易出现伽马挤压现象，标的价格受机构对冲盘影响产生短期剧烈震荡，价格短时间内在实值、虚值区间来回切换，进一步增加交易难度。如果持仓规模较大，尽量提前一个交易日完成仓位调整，规避到期日流动性不足带来的风险。
不同平台规则存在细微差异，正式交易前需要在合约详情页核对到期时间、结算规则。部分平台支持价内期权自动现金结算，还有平台需要交易者主动发起行权申请，未手动操作将会直接作废。不存在跨平台统一的到期交易标准，不要直接套用其他交易所的时间安排。建立交易计划时，建议设置时间提醒，预留充足时间处理持仓，不要寄希望于到期日最后一刻完成交易，避免因时间误判造成资金损失。
